La venta de Destination Management a Tui por parte de Hotelbeds Group ha avivado las interpretaciones sobre una operación que para muchos ha sido sorpresiva. El asunto se ha convertido en lo más comentado en las últimas horas en el Sector, y ante ello los líderes del bedbank han querido dar su versión a preferente.com, mientras los grandes expertos del negocio B2b consultados por este digital también exponen un punto de vista complementario.
"Lo que quiere hacer Hotelbeds es matar a la competencia y por eso ha comprado Tourico y GTA, pero no siempre eso significa ganar. Porque lo que quieren los hoteleros es tener margen de libertad a la hora de negociar y, si Hotelbeds se queda como único banco de camas, pueden acudir a otras opciones", señalan voces autorizadas.
Los expertos tampoco acaban de entender la concentración de Hotelbeds, Tourico y GTA, que puede restar en lugar de sumar, opinan. "El hotelero que antes trabajaba con los tres bancos de camas ahora no quiere operar con uno solo. No es bueno para el negocio hotelero. Prefiere tener varias opciones porque supone un mayor margen en la negociación. No siempre uno, uno y uno suman tres en los negocios". Esta es la opinión de un especialista, que conoce perfectamente la situación del sector, y que cree que detrás de los movimientos actuales de Hotelbeds está el endeudamiento de la empresa.
Joan Vilà, en cambio, niega la mayor. Asegura que el endeudamiento de la empresa entra dentro de lo normal, reconoce ratios algo superiores a otros grupos turísticos, pero que en cualquier caso niega que haya motivos para estar preocupados (Hotelbeds minimiza su deuda y recuerda lo que daba a Tui).
La sorprendente recompra de Destination Management a Tui también se interpreta como una forma de quitarse personal y de reducir gasto corriente, una "operación salida" que se produce después del despido en las últimas semanas de 40 directivos tras la adquisición de Tourico y GTA, despidos adelantados por este digital (Hotelbeds descarta despidos tras pagar 1.300 millones por absorber a GTA y Tourico).
Una persona que conoce mucho este tipo de negocios asegura que el objetivo final de Hotelbeds, y que ha comenzado con la venta de Destination Management, es "simplificar la estructura para, en el futuro, ponerla a la venta, es decir, la estrategia típica de un fondo de inversión". "El gran beneficio se produce con la venta, nada más", insisten (Hotelbeds se ve más exigida por cómo compró a Tourico y GTA).
El interés que ha generado la operación se justifica tanto en el peso que para la industria ha cogido Hotelbeds con sus grandes adquisiciones, como también por los últimos movimientos que está ejecutando el bedbank al estar despidiendo a gente y ahora al poner a la venta su división con más margen como es la de los receptivos
La inversión conjunta de las adquisiciones de GTA y Tourico alcanzó 1.300 millones, según pudo saber preferente.com de fuentes cercanas a la compañía, a lo que hay que añadir los cerca de 1.000 millones que los fondos Cinven y el CPPI pagaron a Tui por hacerse con Hotelbeds, en unas operaciones que se sufragaron en gran parte a costa de endeudar al propio bedbank.
La distribución más conveniente es la venta directa. Además los hoteles tenemos a un ahora más grande Hotelbeds pero también a los monstruos Expedia y Booking, y en zonas vacacionales a los tour opearadores y después según cada caso 7/8 canales más. No veo el problema, al contrario, que Hotelbeds sea más grande hace de balance a la dependencia de Expedia o Booking.
Para entender lo que pasa, hay que pensar como un fondo de inversion y no como un lider de B2B. La consolidacion es la mejor forma para un fondo de garantizar la solidez de su inversion (ver consolidacion de b2c en los 2000). Despues preguntaros a quien se le puede vender Hotelbeds en 3 anos y podreis tener una idea de los siguientes pasos a seguir... Ni joan Vila controla su empresa y solo aplicara lo que hace falta para vender Hotelbeds por el triple del precio de compra. La verdadera pregunta es: Quien podra pagar? Expedia? Booking? Otro fondo? Amadeus? Realmente hay pocas empresas... Hotelbeds podia elegir dos caminos ser el TTOO mas grande del mundo (y competir con TUI) o ser el bedbank mas grande del mundo y competir (o seducir) los Expedia y Booking quien quieren ser los reyes de la distribuccion hotelera. Mientras tanto toca limpieza de gastos, inversiones en IT, compras en competidores, reorganisaiones legales...
Son pasos logicos... No hay mas...
Cinven ya lo hizo en su día con Amadeus
Buen comentario, tu visión tiene sentido. Ahora bien, los fondos no tienen interés en manejar las empresas. Creo que el control en este caso lo tiene el equipo directivo. Pero seguro también que se ponen de acurrdo para las decisiones importantes como por ej esta venta.
Convénzanse de que la única salida para HB es que los bancos le hagan una quita a los 1500 M € de su deuda porque si no nadie va a querer comprarla.
No tienes ni idea, fracasado envidioso
Hotelbeds vende unos 7mil Millones, expedia afiliados 10mil millones y booking 3000 millones. Este panorama hace 4 años era imposible de pensar que Expedia Afil se fuese a comer a un hotelbeds. Pues se ha comido a todos. Teniendo el poder de una empresa americana, el b2b de expedia y sobretodo en España ha sabido entender las necesidades del sector cosa que su madre expedia.com jamas ha entendido. Acabara con hotelbeds tourico y gta y booking en lo que al b2b se refiere. A hotelbeds solo le queda vender y a ver si se les aparece la virgen... que lo dudo.rip
Blanco y en botella el comprador de Hotelbeds, será Amadeus que ya cotiza en bolsa y además a los papas de Amadeus (Civen y CCCIP) les debe el favor. Amadeus fuera de juego en el sector aéreo sólo le queda hacerse un gran hueco en la distribución hotelera, y tras muchos intentos de no conseguir adquirir un negocio global y del volumen que espera.... es el candidato ideal para colocarle la novia y si no al tiempo.... Mientras a ver el espectáculo, como hacen limpieza en las tres empresas, como deslocalizan los servicios corporativos (sobre todo de Mallorca), como externalizan servicios, a ver que pasa con las plataformas tecnológicas que es su talón de aquiles...etc..etc venta por separado de negocios dudosos o no estratñegicos DM, TAB, Roiback...etc
"...y ahora al poner a la venta su división con más margen como es la de los receptivos" ¿Seguro? ¿Margen final?