Al menos 5.000 millones de euros. Ese es el precio que han establecido los máximos accionistas de Hotelbeds para vender la compañía al mejor postor. Cinven, EQT y Canadian Pension Plan Investment no escucharán ofertas por debajo de esta cifra. (Hotelbeds: se allana el camino para su venta tras el verano)
Según cuenta El Confidencial, se basan en la buena proyección que observan en la compañía de cara a los próximos años. Estiman que el Ebitda para este ejercicio se situará en torno a los 400 millones, lo que ya elevaría su valor hasta los 4.000 millones.
Sin embargo, creen que dispone de una ventaja tecnológica respecto a sus competidores, lo que hacen que los 5.000 millones sea una cifra correcta. De este modo, su valor se incrementaría en 2.000 millones con respecto al que anunciaron en mayo de este mismo año. (Posible venta de Hotelbeds por 3.000 millones)
Quizá sea una cantidad demasiado ambiciosa. Expertos de bancos como Santander, HSBC, JP Morgan, UBS, Goldman Sachs, Bank of America, BNP Paribas y Deutsche Bank han señalado que “no hay fondos que paguen esos múltiplos. Veo muy difícil que la puedan vender a 5.000 millones”.
La intención de estos fondos es ejecutar una venta directa a otro private equity. En el caso de no funcionar, se optaría por la salida a Bolsa, aunque ello supondría que no podrían vender la totalidad del capital.
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De sueños se vive. Pagaron 1.200m por HB, 700m por GTA y 500m por Tourico. Han despedido a 1/3 de toda esa plantilla y aumentado la deuda hasta los 1500 millones, además de perder dos años de negocio por COVID. No salen las cuentas, no hace falta ser del Santander…
No salen las cuentas? Si tus números están bien hablamos de 5.000M - 2.400M de las adquisiciones (de los cuales según dices 1.500M se hicieron con deuda) = 2.600m
Sácale 600M más de capital metido (y fundido) en la empresa durante el covid y queda neto 2.000M aprox para los accionistas.
Pues eso. 2000M para los accionistas en 5 años. Estamos en un año en el que las adquisiciones e inversiones se han reducido en un 50% vs 2022. El turismo sufrirá en 2024, es lo que muestran todos los indicadores. Estamos locos o que? Y Expedia ganando terreno en los grandes destinos. Nadie va a pagar 5000M, pero sigamos cerrando oportunidades en Salesforce y creando nuestros propios charts de competitivad para mostrar que estamos en verde 😀
Aunque sólo les pagaran 4.000M serían 1.000M netos al bolsillo
Xisco, nadie en su sano juicio va a pagar por una empresa que en menos de 5 años verá todo su gran negocio absorbido por Expedía (EAN) y Booking… pagar 5000 o 4000 es casi pagar un kilo por empleado. O es por otro lado pagar la mitad de lo que factura anualmente (8000 millones) con un margen medio del 6-7%. Son múltiples muy elevados que en el contexto actual nadie pagará.
Esto de que el negocio será absorbido por las grandes OTAS es una canción que suena desde hace 10 años y no ha pasado. 4000M es una ganga si la noticia está en lo cierto y consiguen 400M de EBITDA.
Orizonia y Carlyle en su día se cayó.
Que pidan 2x TUI Market cap por un bedbank ahora rebranded como traveltech es simplemente hacer ruido (que llevan años ya).
Cansino el temita.
Lo que sí está claro es que un fondo tiene unas expectativas de retorno que va siendo hora de que las ajusten si quieren salvar los muebles.
Gracioso lo del "no escucharán ofertas por debajo de ..." a ver qué escuchan.
O una IPO por 5B a ver quién entra ...