BBVA, Santander y La Caixa apoyan a los Cosmen

 

Londres. 25/09/09.- El consorcio formado por la familia Cosmen y el fondo CVC en National Express siguen adelante con la opa a la compañía de transportes británica. A pesar de que ayer se publicó la petición de ampliar el plazo de realización de la auditoría interna en National Express, no parece haber ninguna fisura en el plan diseñado, solo tiempo para acabar de estructurarlo.

 

Buena muestra de ello es el hecho de que al menos tres grandes entidades financieras españolas ya han comunicado a la familia que en el caso de seguir adelante, van a respaldar la opa. Se trata de BBVA, que además encabeza los trabajos de asesoramiento, Santander y La Caixa. Según ha publicado Expansión, la financiación externa podría canalizarse a través de un sindicato de bancos o un club deal (el préstamo lo aseguran cada uno de los bancos que participan en la operación).

 

Además de la financiación externa y la parte del capital aportada por los dos socios, la nueva National Express ingresará unos 300 millones de libras, según los analistas, por la venta a Stagecoach del negocio de transporte local y las franquicias ferroviarias en Reino Unido. Por su parte, los Cosmen y CVC retendrían la división en España (que maneja los autobuses Alsa y Continental Auto), los autobuses interurbanos de Reino Unido y la filial de EEUU.

 

Entre los analistas, destacan que una de las virtudes del acuerdo de desinversiones con Stagecoach es que los nuevos propietarios se desharán de los activos más polémicos, ya que, con frecuencia, están sometidos a las arbitrariedades de las autoridades locales y nacionales.

 

Otra demostración de los gestos de buena voluntad que ambas partes han puesto de manifiesto en las dos últimas semanas son las garantías dadas por el consorcio comprador. En Londres señalan que, en el caso de que finalmente la opa no prospere, la familia Cosmen se compromete a respaldar la ampliación de capital prevista por el consejo de administración de National Express. La operación podría ascender a unos 300 millones de libras, destinada a sanear el balance.

 

La única razón que podría dar al traste con la oferta es que el consorcio detecte algún agujero contable durante el proceso de due diligence. Los dos socios y sus asesores financieros llevan días analizando y visitando in situ cada una de las unidades de negocio de National Express.