Grupo Avanza, entre la venta y la salida a Bolsa

Madrid. 24/03/11.- El fondo de capital riesgo británico Doughty Hanson ha encargado a JPMorgan la búsqueda de alternativas para poner en valor su mayor inversión en España: el grupo Avanza, el segundo mayor operador de transporte de viajeros por carretera en España después de Alsa, propiedad de National Express.

Según publica Expansión.com, el banco de negocios trabaja en varios frentes. Entre las opciones destaca el traspaso de Avanza a través de una venta directa o una colocación en bolsa mediante una oferta pública de adquisición (OPV).

Fuentes próximas a la operación aseguran que todavía no hay una decisión firme, que dependerá de la prospección del mercado que realice el asesor financiero. En el caso de que se descarte el traspaso total o parcial, Doughty Hanson ha encargado a JPMorgan la refinanciación de la deuda de Avanza, unos 500 millones de euros con vencimientos a partir de 2016.

La firma británica cerró la compra de Avanza, antigua Auto Res, a finales de 2006. Fue, junto a la adquisición de Alsa (2005) y de Continental Auto (2007) por parte de National Express, la mayor operación del sector, valorada en unos 600 millones de euros.

Desde esa fecha, la compañía no ha parado de crecer en España con la compra de grupos rivales como CTSA (FCC-Connex), Alosa y, el año pasado, dos concesiones de Madrid de Trapsa, la filial de autobuses del ex presidente de CEOE Gerardo Díaz Ferrán. Avanza también ha desembarcado en el negocio de tranvías, ya que participa en la concesionaria encargada de explotar el nuevo servicio en la ciudad de Zaragoza.

Avanza facturó casi 400 millones de euros en 2010, con un resultado bruto de explotación (ebitda) que, según el mercado, podría aproximarse a 100 millones de euros. La plantilla suma 5.262 trabajadores.

Según los múltiplos del sector, la valoración de Avanza podría moverse en un rango de 800 millones y 1.000 millones de euros. Entre los potenciales interesados destacan los grupos extranjeros del sector, como Arriva y Stagecoach, así como National Express. Además, numerosos fondos de capital riesgo, como CVC, Carlyle, Bridgepoint, Apax, Advent International, Permira o Blackstone, podrían pujar por el activo.