Norwegian es la aerolínea con el mayor riesgo crediticio

S&P Global Intelligence ha publicado un análisis de crédito titulado "Flying Into The Danger Zone; Norwegian Air Shuttle". En este informe se sitúa a la low cost noruega como la compañía con mayor riesgo crediticio de las quince principales aerolíneas europeas.

"Vemos que la estrategia comercial y la estructura financiera de Norwegian ha hecho que la aerolínea esté altamente expuesta", asegura en este análisis S&P Global Market Intelligence a partir de la elaboración de un modelo estadístico "CreditModelTM Corporates 2.6 (CM2.6)". Este modelo estadístico está formado a partir de calificaciones crediticias de la división S&P Global Ratings.

El modelo combina múltiples ratios financieros para generar una puntuación crediticia cuantitativa y ofrece una solución automatizada para evaluar de manera eficiente el riesgo crediticio de empresas tanto públicas como privadas a nivel mundial.

La Figura 1 muestra la descripción general de los puntuaciones de crédito de S&P Global Market Intelligence obtenidos utilizando CreditModel para aerolíneas europeas. La posición débil de Norwegian se traduce en la puntuación crediticia más débil entre sus competidores (Los problemas de Norwegian en 11 claves). La puntuación crediticia "ccc +" implícito sugiere que Norwegian es vulnerable a condiciones económicas, financieras o económicas adversas, y que sus compromisos financieros parecen ser insostenibles a largo plazo (Norwegian: grandes redes dejan de vender sus billetes)  (Norwegian Air reconoce unas pérdidas de 150 millones en 2018).

Además de Norwegian, Flybe y Croatian Airlines se encuentran entre las compañías de mayor riesgo en Europa y comparten una evaluación de riesgo de crédito similar. Las aerolíneas con las mejores calificaciones crediticias son también las aerolíneas más grandes de Europa (Lufthansa, Ryanair, International Airlines Group (IAG) y easyJet). La excepción entre las cinco principales aerolíneas europeas es Air France-KLM, que está paralizada por los conflictos laborales y su incapacidad para reformar las operaciones y mejorar el rendimiento.